借“技”融资温州首创技术产权证券化融资
发布时间：2021-01-13 09:38:07 作者： 来源：中国银行保险报网
□张媛 胡雪
2021年1月5日，“兴业圆融-温州技术产权资产支持专项计划”在深圳证券交易所正式挂牌，浙江温州12家民营中小科技型企业凭借56项技术产权获得1.9亿元的融资。这是我国首个技术产权证券化产品，由温州率先“破冰”上市，闯出一条民营中小科技型企业“批量”获得高额度、低成本融资新路径，为全国探索技术产权证券化提供“温州样本”。
探索技术产权证券化
温州银保监分局按照浙江银保监局印发《浙江省民营企业发展促进条例》关于加快破解民营企业发展遇到的困难和问题、提振民营企业家面对复杂形势的信心的相关工作要求，要求辖内银行保险机构围绕服务温州民营经济发展主题，着力在“高质量”上做文章，协力创建具有鲜明特色的民营经济金融服务示范区，破解民营和小微企业“融资难、融资贵、融资慢”问题。
技术成果是科技型企业重要的产权，具有资产专用性的同时缺乏流动性，慢慢变成躺在企业里“沉睡”的高价值无形资产。如何激活技术产权的资产价值，把凝结智慧的技术成果转换成可以在资本市场出售、流通的证券进行融资，是一个亟待破解的难题。
温州作为我国民营经济重要发祥地，在创建全国首个新时代“两个健康”先行区、全国首个以民营经济为特色的国家自主创新示范区过程中，率先启动技术产权证券化试点，发力破解民营企业融资难、融资贵问题。
此次产品的成功上市得益于多方合作联动，一路攻坚克难。温州市委市政府出台政策鼓励探索技术产权证券化，从政策层面给予保驾护航。温州银保监分局督促辖内银行保险机构针对科技型中小微企业“轻资产、缺担保”情况，把创始人专业专注、拥有知识产权等作为授信重要考虑因素，加大融资产品创新力度，主动对接市财政、科技等部门，加强与市融资担保有限公司、市小微企业信保基金等政策性担保机构合作，实现增信分险。
在温州银保监分局的指导和大力支持下，兴业银行温州分行作为该项目的协调人，积极发挥“商行+投行”优势，上下联动、大胆探索，多次召开项目推进会，反复研究技术产权证券化的可行性，群策群力推进方案设计，联同市融资担保公司向几十家民营企业实地宣贯产品结构并开展现场尽调，全流程参与前、中、后期优质基础资产遴选构建及注册发行工作。
该项目突破了传统融资方式的限制，采用民营小贷公司为底层小贷债权资产放款机构，温州国有政策性担保机构进行产品增信，科技型中小企业持有的技术产权作为反担保质押的资产证券化产品结构，将企业的技术产权资产打包并发行证券进行融资，成功探索出一条由地方政府牵头，将地方国有融资担保企业信用传递至科技型中小企业的资本市场助力实体经济的道路。
将技术转化为资本
与已发行的知识产权证券化产品相比，温州打造形成技术产权证券化新模式，是我国首个技术产权证券化产品。此次发行的产品底层资产首次完全依托于技术产权，不涉及房地产、设备等有形资产，为科技型中小企业将高新技术转化为现实生产力提供了有力的金融支持，既降低了科技型中小企业的融资成本，又有助于加快科技成果商品化、产业化进程。
据悉，本次温州12家民营中小科技型企业凭借56项技术产权获得1.9亿元的融资，包括26项发明专利、20项实用新型专利、9项软件著作权和1项非专利技术，涵盖数据采集分析系统、节能环保、汽车配件制造等多个领域。质押技术产权评估总价值2.2亿元，授信发行金额1.9亿元，质押率达到86%，远高于一般知识产权质押率。企业最低获得1000万元融资、最高获得2840万元融资，平均每项技术产权获得融资339万元，期限为2至3年期。通过财政提高补贴标准、中介机构降低担保费等措施，获得融资的企业最终年化率降低至4%以下，有效减轻企业负担。
“对于我们环保科技企业来说，在需要融资时，发明专利几乎是最值钱的‘资产’。”浙江竟成环保科技有限公司董事长胡如意说，企业这次借助“技术产权证券化”获得了1000万元融资，加速了技术成果转化，这笔钱将被投入刚刚中标的垃圾填埋生态化改造项目中。
据了解，浙江竟成环保科技有限公司本次提供了“高节流膜生物反应器处理污水”等4项发明专利获得1196万元价值评估，通过本项目获得金融机构3年期放款1000万元，结合政府提供的补贴，综合融资成本仅3.99%。“不仅比一般的知识产权质押贷款利率低，而且价值比还从25%提升到了75%以上。”胡如意说。
专家认为，此次温州在深圳证券交易所发行全国首个技术产权证券化产品，意义重大。技术产权证券化产品的发行将惠及更多科技型企业，引导资本市场资金流向科技型企业，激发企业创新热情，带来“破圈”效应。
兴业银行温州分行表示，通过这种市场化手段，能将科技型中小微企业最具市场核心竞争力的‘技术’转化为具有流动性、可交易的‘资本’，大大提升了企业研发核心技术产权的动力，也吸引了资本投入企业的科技创新。该试点项目的成功是温州市大力发展金融改革创新的重要成果，也表明了科技与金融结合的创新潜力空间巨大。
（作者单位：温州银保监分局、兴业银行温州分行）
□张媛 胡雪
2021年1月5日，“兴业圆融-温州技术产权资产支持专项计划”在深圳证券交易所正式挂牌，浙江温州12家民营中小科技型企业凭借56项技术产权获得1.9亿元的融资。这是我国首个技术产权证券化产品，由温州率先“破冰”上市，闯出一条民营中小科技型企业“批量”获得高额度、低成本融资新路径，为全国探索技术产权证券化提供“温州样本”。
探索技术产权证券化
温州银保监分局按照浙江银保监局印发《浙江省民营企业发展促进条例》关于加快破解民营企业发展遇到的困难和问题、提振民营企业家面对复杂形势的信心的相关工作要求，要求辖内银行保险机构围绕服务温州民营经济发展主题，着力在“高质量”上做文章，协力创建具有鲜明特色的民营经济金融服务示范区，破解民营和小微企业“融资难、融资贵、融资慢”问题。
技术成果是科技型企业重要的产权，具有资产专用性的同时缺乏流动性，慢慢变成躺在企业里“沉睡”的高价值无形资产。如何激活技术产权的资产价值，把凝结智慧的技术成果转换成可以在资本市场出售、流通的证券进行融资，是一个亟待破解的难题。
温州作为我国民营经济重要发祥地，在创建全国首个新时代“两个健康”先行区、全国首个以民营经济为特色的国家自主创新示范区过程中，率先启动技术产权证券化试点，发力破解民营企业融资难、融资贵问题。
此次产品的成功上市得益于多方合作联动，一路攻坚克难。温州市委市政府出台政策鼓励探索技术产权证券化，从政策层面给予保驾护航。温州银保监分局督促辖内银行保险机构针对科技型中小微企业“轻资产、缺担保”情况，把创始人专业专注、拥有知识产权等作为授信重要考虑因素，加大融资产品创新力度，主动对接市财政、科技等部门，加强与市融资担保有限公司、市小微企业信保基金等政策性担保机构合作，实现增信分险。
在温州银保监分局的指导和大力支持下，兴业银行温州分行作为该项目的协调人，积极发挥“商行+投行”优势，上下联动、大胆探索，多次召开项目推进会，反复研究技术产权证券化的可行性，群策群力推进方案设计，联同市融资担保公司向几十家民营企业实地宣贯产品结构并开展现场尽调，全流程参与前、中、后期优质基础资产遴选构建及注册发行工作。
该项目突破了传统融资方式的限制，采用民营小贷公司为底层小贷债权资产放款机构，温州国有政策性担保机构进行产品增信，科技型中小企业持有的技术产权作为反担保质押的资产证券化产品结构，将企业的技术产权资产打包并发行证券进行融资，成功探索出一条由地方政府牵头，将地方国有融资担保企业信用传递至科技型中小企业的资本市场助力实体经济的道路。
将技术转化为资本
与已发行的知识产权证券化产品相比，温州打造形成技术产权证券化新模式，是我国首个技术产权证券化产品。此次发行的产品底层资产首次完全依托于技术产权，不涉及房地产、设备等有形资产，为科技型中小企业将高新技术转化为现实生产力提供了有力的金融支持，既降低了科技型中小企业的融资成本，又有助于加快科技成果商品化、产业化进程。
据悉，本次温州12家民营中小科技型企业凭借56项技术产权获得1.9亿元的融资，包括26项发明专利、20项实用新型专利、9项软件著作权和1项非专利技术，涵盖数据采集分析系统、节能环保、汽车配件制造等多个领域。质押技术产权评估总价值2.2亿元，授信发行金额1.9亿元，质押率达到86%，远高于一般知识产权质押率。企业最低获得1000万元融资、最高获得2840万元融资，平均每项技术产权获得融资339万元，期限为2至3年期。通过财政提高补贴标准、中介机构降低担保费等措施，获得融资的企业最终年化率降低至4%以下，有效减轻企业负担。
“对于我们环保科技企业来说，在需要融资时，发明专利几乎是最值钱的‘资产’。”浙江竟成环保科技有限公司董事长胡如意说，企业这次借助“技术产权证券化”获得了1000万元融资，加速了技术成果转化，这笔钱将被投入刚刚中标的垃圾填埋生态化改造项目中。
据了解，浙江竟成环保科技有限公司本次提供了“高节流膜生物反应器处理污水”等4项发明专利获得1196万元价值评估，通过本项目获得金融机构3年期放款1000万元，结合政府提供的补贴，综合融资成本仅3.99%。“不仅比一般的知识产权质押贷款利率低，而且价值比还从25%提升到了75%以上。”胡如意说。
专家认为，此次温州在深圳证券交易所发行全国首个技术产权证券化产品，意义重大。技术产权证券化产品的发行将惠及更多科技型企业，引导资本市场资金流向科技型企业，激发企业创新热情，带来“破圈”效应。
兴业银行温州分行表示，通过这种市场化手段，能将科技型中小微企业最具市场核心竞争力的‘技术’转化为具有流动性、可交易的‘资本’，大大提升了企业研发核心技术产权的动力，也吸引了资本投入企业的科技创新。该试点项目的成功是温州市大力发展金融改革创新的重要成果，也表明了科技与金融结合的创新潜力空间巨大。
（作者单位：温州银保监分局、兴业银行温州分行）
