□记者 苏洁
在资本市场的发展过程当中，金融如何更好地和各路资本结合，发挥金融推动实体经济的正能量，减少它的负面冲击作用，值得众多创业者研究和探讨。在金融科技的背景下，金融与科技的融合如何推动资本市场健康、稳健地发展？
金融科技倒逼市场创新
我们现在所说的金融科技（Fintech），其实就是互联网金融。金融科技实际上就是以信息技术推进的金融创新。那么，除了金融科技以外，实施这些科技研发应用的就是我们所说的金融科技企业。金融科技企业，实际上就是互联网和金融科技，即“互联”+“科技”这两类从事金融投入的企业。这些企业以前包括管理层都不认为它是金融企业，因为他们仅仅是提供一些技术，一些服务，他们要进入这个企业，必须得有门槛，比如牌照。
上海财经大学上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授在微金融50人论坛举办的2016中国微金融峰会上说道，“金融科技企业可能今后会好一点，因为现在监管还是有非常严格的限制，没有牌照无法进入。前几天，美国霍普金斯就对金融科技企业宣布发放银行牌照，这个对监管方来说是一个非常大的压力，如果继续维持以前的监管模式，可能就不合适了。所以，目前中国和美国以及和其他一些成熟市场的国家在这方面有明显的差异。”
上述人士指出，金融科技对整个资本市场带来很大影响，它的主要工具和模式是网络支付。具体可以分成两类：一类是银行支付，也是网络，现在银行的电子银行的网络已经比较成熟了。还有非银行，就是第三方支付，它受到严格的监管。同时，金融科技的创新，也正在改变传统的投资顾问公司。“智能投顾会极大地规范我们的投资行为，提高效率，节约投资成本。所以，金融科技就是加快和促进资本在市场之间，在区域之间，在国际间的互联互通，针对现在的资本市场格局来讲，未来就带来了极大的挑战。这也倒逼整个市场监管模式的创新。”
金融科技面临几大风险
“新出现的像智能选股、智能投资、智能策略交易、客户营销、精准营销等等，对新的业务模式进行了一些挑战，或者一些推动。”上海景领投资管理公司董事长、前兴业证券副总裁兼首席风险官张训苏表示。在他看来，金融科技有以下风险：
第一是监管风险。金融科技在资本市场上对产品创新的推动，对各个方面的推动都面临着合规性问题，而且这个问题不是短时间能解决的，是长期面临的问题。
第二是法律风险。举个例子来说，比如互联网融资，通过互联网方式把融资融券的业务做了，但是平仓的时候出了问题。还有网上开户问题，一个客户在营业部开户了，他亏损了，然后怀疑投顾有问题。但是，这个人他本身有境外的护照，也有国内的身份证，这里就面临一个合规性的切入点。从法院来讲，我是境外的身份，我不能够做A股，但是你的管理身份没有注销，所以在打官司的时候，在法律上就存在这个问题。
第三是运营风险。互联网金融面临一个组织问题。现有的产生业务，优秀的人员到某个部门做某个业务，往往是大错特错，因为业务模式，思维模式，很多方式都固化了。绩效制度方面，更不用说，传统绩效制度和现有的创新绩效制度完全不契合。
第四是技术风险。比如一个庞大的机房系统，往往有时候一个人进去随便弄一下插口，如果没有机制，没有跟踪系统，第二天可能就会出现大问题，这就是管理上的问题。
第五是风险偏好体系难以适应。这方面缺少经验值和风险数据，管理难度非常大。再有敏感性分析，情感分析，等等各个方面都面临很大的问题。对创新业务如何进行风险管理，所以这块的问题，老的风险体系刚刚试运营，同时面临新业务，新创新，这个体系刚成立，就要承担很大的责任。
第六是整个产品创新。不管是互联网金融创新、互联网证券创新、智能证券创新、精准数据营销创新等等，基本上这里所有的创新都面临着环境和基础问题。而环境和基础都十分薄弱。以股票为例，股票是一个基础产品，也是一个现货产品，这个产品是否成熟，是否比较成熟，是否有很多问题，等等，如果这个基础产品都不成熟，或者很不成熟，所有的创新，所有的“互联网+”建立在股票基础上的，那就会非常虚弱。